Nachricht

Chinas Exporte von Polypropylen (PP) beliefen sich im Jahr 2020 auf lediglich 424.746 Tonnen, was bei den großen Exporteuren in Asien und im Nahen Osten sicherlich kein Grund zur Sorge ist.Aber wie die Grafik unten zeigt, stieg China im Jahr 2021 in die Riege der Top-Exporteure auf und seine Exporte stiegen auf 1,4 Millionen Tonnen.

Im Jahr 2020 lagen Chinas Exporte nur noch auf dem Niveau von Japan und Indien.Aber im Jahr 2021 exportierte China sogar mehr als die Vereinigten Arabischen Emirate, die einen Rohstoffvorteil haben.

Das sollte niemanden überraschen, da die Richtung seit 2014 dank einer umfassenden politischen Änderung klar ist.In diesem Jahr beschloss das Unternehmen, seine Gesamtautarkie bei Chemikalien und Polymeren zu erhöhen.

Peking befürchtet, dass eine Änderung des Investitionsschwerpunkts für Auslandsverkäufe und Verschiebungen in der Geopolitik zu einer unsicheren Versorgung mit Importen führen könnten, und befürchtet, dass China der Falle des mittleren Einkommens durch die Entwicklung höherwertiger Industrien entkommen muss.

Man geht davon aus, dass sich China bei einigen Produkten von einem großen Nettoimporteur zu einem Nettoexporteur entwickeln und dadurch die Exporterlöse steigern könnte.Bei den Harzen aus gereinigter Terephthalsäure (PTA) und Polyethylenterephthalat (PET) geschah dies schnell.

PP scheint der offensichtliche Kandidat für eine vollständige Selbstversorgung zu sein, mehr noch als Polyethylen (PE), da man Propylen als Ausgangsmaterial auf mehrere kosteneffiziente Arten herstellen kann, während man für die Herstellung von Ethylen Milliarden von Dollar in den Bau von Dampfcracken investieren muss Einheiten.

Die annualisierten PP-Exportdaten des chinesischen Zolls für Januar bis Mai 2022 (durch 5 geteilt und mit 12 multipliziert) deuten darauf hin, dass Chinas Gesamtjahresexporte im Jahr 2022 auf 1,7 Mio. ansteigen könnten. Da für Singapur in diesem Jahr keine Kapazitätserweiterung geplant ist, könnte China letztendlich herausfordern Das Land ist der drittgrößte Exporteur in Asien und im Nahen Osten.

Vielleicht könnten Chinas Exporte für das Gesamtjahr 2022 sogar über 1,7 Millionen Tonnen liegen, da die Exporte im März und April 2022 von 143.390 Tonnen auf 218.410 Tonnen stiegen. Allerdings gingen die Exporte im Mai im Vergleich zu April leicht auf 211.809 Tonnen zurück – im Vergleich zu 2021 Die Exporte erreichten im April ihren Höhepunkt und gingen dann für den größten Teil des restlichen Jahres zurück.

Dieses Jahr könnte es jedoch anders sein, da die lokale Nachfrage im Mai sehr schwach blieb, wie die aktualisierte Grafik unten zeigt.Für den Rest des Jahres 2022 werden wir voraussichtlich ein anhaltendes Wachstum der Exporte gegenüber dem Vormonat verzeichnen. Lassen Sie mich erklären, warum.

Von Januar 2022 bis März 2022 dürfte der chinesische Konsum im Gesamtjahr wiederum auf Jahresbasis (geteilt durch 3 und multipliziert mit 12) um 4 Prozent wachsen.Dann zeigten die Daten im Januar-April ein flaches Wachstum, und jetzt zeigen sie im Januar-Mai einen Rückgang um 1 %.

Wie immer zeigt Ihnen die obige Grafik drei Szenarien für die Gesamtjahresnachfrage im Jahr 2022.

Szenario 1 ist das beste Ergebnis eines Wachstums von 2 %

Szenario 2 (basierend auf Daten von Januar bis Mai) beträgt minus 1 %

Szenario 3 liegt bei minus 4 %.

Wie ich in meinem Beitrag vom 22. Juni dargelegt habe, hilft uns zu verstehen, was wirklich in der Wirtschaft passiert, was als nächstes bei der Preisdifferenz zwischen Polypropylen (PP) und Polyethylen (PE) für Naphtha in China geschieht.

Bis zur Woche, die am 17. Juni dieses Jahres endete, blieben die PP- und PE-Spreads in der Nähe ihres niedrigsten Niveaus seit Beginn unserer Preisüberprüfung im November 2002. Der Spread zwischen den Kosten für Chemikalien, Polymere und Rohstoffe war lange Zeit eines der besten Maßstäbe für Stärke in jeder Branche.

Chinas makroökonomische Daten sind äußerst gemischt.Viel hängt davon ab, ob China seine strengen Lockdown-Maßnahmen und seinen Ansatz zur Eliminierung neuer Virusstämme weiter lockern kann.

Wenn sich die Konjunktur verschlechtert, gehen Sie nicht davon aus, dass die PP-Starts auf dem niedrigen Niveau von Januar bis Mai bleiben werden.Unsere Einschätzung der lokalen Produktion geht davon aus, dass die Gesamtbetriebsrate im Jahr 2022 nur 78 Prozent beträgt, verglichen mit unserer Schätzung von 82 Prozent für dieses Jahr.

Chinesische Fabriken haben die Zinssätze gesenkt, um die schwachen Margen nordostasiatischer PP-Hersteller auf Basis der Naphtha- und Propan-Dehydrierung auszugleichen, bisher jedoch mit wenig Erfolg.Möglicherweise wird sich ein Teil der 4,7 Millionen Tonnen pro Jahr an neuer PP-Kapazität, die dieses Jahr in Betrieb genommen wird, verzögern.

Aber ein schwächerer Yuan gegenüber dem Dollar könnte durch höhere Betriebsraten und die planmäßige Eröffnung neuer Fabriken zu höheren Exporten führen.Erwähnenswert ist auch, dass ein Großteil der neuen Kapazitäten Chinas auf dem neuesten Stand der Technik im Weltmaßstab ist und den Zugang zu Rohstoffen zu wettbewerbsfähigen Preisen ermöglicht.

Beobachten Sie den Yuan gegenüber dem Dollar, der im Jahr 2022 bislang gefallen ist. Beobachten Sie die Divergenz zwischen chinesischen und ausländischen PP-Preisen, da die Divergenz für den Rest des Jahres ein weiterer wichtiger Treiber für Chinas Exporthandel sein wird.